Sendo dia de \u00e2nimo ou de avers\u00e3o ao risco nos mercados mundiais, o d\u00f3lar segue batendo sess\u00e3o ap\u00f3s sess\u00e3o recorde em termos nominais, mostrando que a alta da moeda americana veio mesmo para ficar. Na sess\u00e3o desta quarta-feira, o d\u00f3lar comercial superou os R$ 4,35, renovando m\u00e1xima hist\u00f3rica intradi\u00e1ria, ap\u00f3s encerrar a \u00faltima ter\u00e7a-feira em um novo recorde de fechamento a R$ 4,3269.<\/p>\n\n\n\n
Com isso, apenas em 2020, a valoriza\u00e7\u00e3o da moeda ultrapassa os 8% \u2013 e a expectativa de analistas e economistas \u00e9 de que o real ainda n\u00e3o vai encontrar for\u00e7as para subir. Pelo contr\u00e1rio, o d\u00f3lar pode se valorizar ainda mais.<\/p>\n\n\n\n
O Credit Suisse, que na semana passada apontou que o\u00a0d\u00f3lar poderia chegar a R$ 4,30<\/a>\u00a0com dados fracos da economia nacional e reflexo do coronav\u00edrus, apontou em novo relat\u00f3rio que a moeda americana pode ser negociada entre o intervalo de R$ 4,25 e R$ 4,45 \u00a0no curto prazo.<\/p>\n\n\n\n Alvise Marino, estrategista do banco su\u00ed\u00e7o, destaca como principal motivo para esta vis\u00e3o o ganho com carry trade<\/a> (combina\u00e7\u00e3o entre fazer uma posi\u00e7\u00e3o vendida em moeda com taxa de juros mais baixa e outra comprada em moeda com juro mais alto) cada vez menor no Brasil, uma vez que as taxas de juros no pa\u00eds est\u00e3o historicamente baixas.<\/p>\n\n\n\n Al\u00e9m disso, aponta, h\u00e1 uma forte percep\u00e7\u00e3o entre os investidores, observada atrav\u00e9s do posicionamento dos investidores no mercado de c\u00e2mbio, de que o Banco Central ir\u00e1 interferir no mercado caso o d\u00f3lar atinja novos picos. Contudo, o Credit tem uma vis\u00e3o cautelosa sobre poss\u00edveis interven\u00e7\u00f5es da autoridade monet\u00e1ria, percep\u00e7\u00e3o esta compartilhada pelo Morgan Stanley.<\/p>\n\n\n\n \u201cApesar do d\u00f3lar estar nas m\u00e1ximas hist\u00f3ricas, a probabilidade do BC entrar em a\u00e7\u00e3o permanece baixa\u201d, apontam os estrategistas do Morgan, enquanto as expectativas de infla\u00e7\u00e3o permanecem baixas. O \u00faltimo Focus, divulgado na segunda-feira, reduziu de forma expressiva<\/a> e pela sexta semana seguida a proje\u00e7\u00e3o para o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) para 2020, passando de 3,40% para 3,25%. \u201cA sinaliza\u00e7\u00e3o das autoridades sugere que eles est\u00e3o confort\u00e1veis com o d\u00f3lar nos n\u00edveis atuais\u201d, complementa a equipe do banco.<\/p>\n\n\n\n A \u00faltima vez que o BC atuou mais fortemente foi em novembro de 2019. Na ocasi\u00e3o, o BC fez leil\u00e3o de d\u00f3lar em duas ocasi\u00f5es apenas no dia 26 daquele m\u00eas, com a justificativa de que o real estava disfuncional e descolado de outras moedas. As interven\u00e7\u00f5es se seguiram e, no dia 28, houve leil\u00e3o \u00e0 vista de US$ 1 bilh\u00e3o, que ajudou a impulsionar a cota\u00e7\u00e3o do real em mais de 1% nas negocia\u00e7\u00f5es intradi\u00e1rias. Por\u00e9m, por enquanto, os economistas n\u00e3o esperam uma atua\u00e7\u00e3o desta magnitude, uma vez que ela ocorreu, segundo a pr\u00f3pria autoridade monet\u00e1ria, por conta da forte volatilidade da moeda.<\/p>\n\n\n\n Para o Credit, o que poderia fazer com que o d\u00f3lar perdesse for\u00e7a no curto prazo, sendo negociado por volta do R$ 4,25, seria a mudan\u00e7a do discurso do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom). Na avalia\u00e7\u00e3o do banco, apesar de ter cortado a Selic de 4,5% para 4,25% em reuni\u00e3o do \u00faltimo dia 5 de fevereiro, o Comit\u00ea indiciou menor flexibilidade na pol\u00edtica monet\u00e1ria e fez com que os investidores interpretassem a mensagem como um fim do ciclo de cortes. A princ\u00edpio, isso poderia levar a uma alta do real, j\u00e1 que os ganhos com carry trade, ainda que baixos, n\u00e3o diminu\u00edram ainda mais.<\/p>\n\n\n\n
H\u00e1 chances do d\u00f3lar voltar a cair?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n