Confere

A Dívida Pública Federal (DPF) ficou estável em agosto e encerrou o mês em R$ 9,293 trilhões, com alta de apenas 0,04%. O número foi divulgado nesta segunda-feira (28) pelo Tesouro Nacional. Em julho, o indicador estava em R$ 9,289 trilhões.

O avanço ocorreu mesmo com o Tesouro resgatando R$ 84,43 bilhões em títulos a mais do que emitiu. Isso porque a incorporação de R$ 88,39 bilhões em juros mais que compensou o efeito dos resgates e manteve o estoque da dívida em alta.

Por meio da incorporação de juros, o Tesouro reconhece, mês a mês, os juros que incidem sobre a dívida pública. A previsão do Tesouro é de que a DPF termine 2026 entre R$ 9,7 trilhões e R$ 10,3 trilhões.

Dívida interna

A maior parte da dívida está concentrada no mercado doméstico.

A Dívida Pública Mobiliária Federal interna (DPMFi) recuou 0,05% em agosto e terminou o mês em R$ 8,944 trilhões.

Já a Dívida Pública Federal externa (DPFe) avançou 2,41%, para R$ 348,26 bilhões, dos quais:

• R$ 299,70 bilhões correspondem à dívida mobiliária;
• R$ 48,56 bilhões são relativos à dívida contratual (como financiamentos estrangeiros).

Selic ganha espaço

Um dos destaques do relatório foi o aumento da participação dos títulos vinculados à taxa Selic.

A parcela desses papéis passou de 51,11% em julho para 52,74% em agosto, o maior nível da série histórica, segundo o Tesouro.

A composição da dívida ficou da seguinte forma:

• 52,74% em títulos de taxa flutuante (Selic);
• 23,22% em títulos indexados à inflação;
• 20,31% em títulos prefixados;
• 3,74% em títulos cambiais.

O Plano Anual de Financiamento (PAF) de 2026 prevê participação entre 49% e 53% para os títulos atrelados à Taxa Selic. A estimativa foi revista para cima no mês passado.

Prazo aumenta

O prazo médio da dívida também apresentou melhora em agosto. O indicador passou de 4,05 anos para 4,10 anos.

Ao mesmo tempo, a parcela da dívida com vencimento em até 12 meses caiu de 18,91% para 16,39%.

O custo médio acumulado em 12 meses passou de 12,45% ao ano, em julho, para 12,59% ao ano, em agosto.

Reserva recua

A reserva de liquidez do Tesouro Nacional, conhecida como colchão da dívida, caiu 11,89% em termos nominais durante agosto.

O volume passou de R$ 1,37 trilhão em julho para R$ 1,208 trilhão no mês seguinte.

Apesar da redução, o Tesouro informou que o nível atual é suficiente para cobrir aproximadamente 7,18 meses dos vencimentos da dívida.

A reserva reúne recursos destinados exclusivamente ao pagamento da dívida e valores em caixa provenientes da emissão de títulos.

Estrangeiros avançam

A participação de investidores estrangeiros no estoque da dívida interna também aumentou. A fatia passou de 9,82% em julho para 9,91% em agosto.

Em valores nominais, o estoque de títulos em poder de investidores não residentes no país subiu de R$ 879,07 bilhões para R$ 886,3 bilhões.

As instituições financeiras continuam como os principais detentores dos títulos, com 31,22% do estoque.

Na sequência aparecem:

• Fundos de investimento: 22,52%;
• Previdência: 22,63%;
• Seguradoras: 3,34%.

Por que a dívida cresce?

A dívida pública pode aumentar mesmo quando o governo resgata mais títulos do que emite.

Foi o que ocorreu em agosto: o Tesouro realizou um resgate líquido de R$ 84,43 bilhões, mas os juros incorporados ao estoque chegaram a R$ 88,39 bilhões.

Na prática, os juros acrescentados ao saldo devedor superaram o efeito da redução provocada pelos resgates.

O Tesouro informou ainda que o cenário internacional continua marcado por volatilidade, enquanto a composição da dívida vem refletindo o ambiente de juros elevados e incertezas.

Previsão

O Tesouro mantém para 2026 a previsão de que a Dívida Pública Federal termine o ano entre R$ 9,7 trilhões e R$ 10,3 trilhões.

Segundo o órgão, a expectativa é reduzir gradualmente a participação dos títulos de taxa flutuante caso o país volte a registrar superávits primários de forma estrutural.

Por meio da dívida pública, o governo pega recursos emprestados dos investidores para honrar compromissos. Em troca, compromete-se a devolver o dinheiro com alguma correção, que pode ser prefixada (definida com antecedência) ou seguir a Taxa Selic, a inflação e o câmbio.

Fonte: Agência Brasil

O envelhecimento da população está transformando a maneira como os brasileiros compram alimentos e produtos para o lar e já exige dos supermercados uma revisão da lógica tradicional de sortimento. Ao mesmo tempo em que aumenta a participação dos idosos nos domicílios, as famílias ficam menores e cresce o número de pessoas que vivem sozinhas. Como resultado, o consumidor tende a fazer compras menores e mais frequentes, enquanto categorias, embalagens, formatos de loja e estratégias de relacionamento precisam acompanhar uma nova realidade de consumo.

Famílias menores e novas missões de compra
O envelhecimento da população acontece paralelamente a uma transformação na composição dos domicílios brasileiros. O número médio de moradores por residência caiu de 3,8 pessoas em 2000 para cerca de 2,8 em 2022. Além disso, os domicílios formados por apenas uma pessoa passaram de 7,5 milhões em 2012 para 15,6 milhões em 2025, crescimento de 109,8% em 13 anos.

Nesse contexto, o tradicional modelo de abastecimento mensal, caracterizado por carrinhos maiores e embalagens econômicas, perde espaço. Em seu lugar, ganham relevância compras de reposição, realizadas com maior frequência e orientadas pela conveniência.

Para Fernando Gibotti, cofundador da Rock Encantech, a transformação altera a própria lógica de consumo. Durante décadas, supermercados e indústrias desenvolveram produtos e lojas pensando principalmente em famílias maiores. Agora, domicílios com duas pessoas e pessoas vivendo sozinhas representam uma realidade que precisa ser considerada na definição do sortimento.

Portanto, o envelhecimento da população não deve ser analisado isoladamente. Ele faz parte de uma mudança demográfica mais ampla, que também envolve a queda da natalidade e a redução do tamanho médio das famílias.

Como o envelhecimento da população altera a cesta
A frequência de compra ajuda a demonstrar essa mudança. Dados apresentados pela Kantar mostram que, entre os consumidores mais velhos, a frequência chega a 3,8 compras por semana, enquanto o volume médio por viagem é de 6,5 unidades. Entre os millennials, a frequência é até 3,6 vezes menor, mas o volume por viagem chega a sete unidades.

Ou seja, o envelhecimento da população também modifica a relação entre frequência e volume. Consumidores mais velhos podem realizar compras menores com maior regularidade, comportamento associado, entre outros fatores, à maior disponibilidade de tempo para buscar melhores ocasiões e preços.

A composição da cesta também muda. Entre os consumidores mais velhos, laticínios e bebidas apresentam 8% de relevância acima da média dos demais lares. Já entre os millennials, a higiene concentra parcela importante do orçamento, chegando a 13%, com as fraldas representando 5%. Nesse sentido, compreender o envelhecimento da população significa observar não apenas quanto o consumidor compra, mas também quais categorias ganham espaço em sua cesta.

Embalagens menores ganham relevância
O envelhecimento da população e o crescimento dos domicílios menores também colocam as embalagens no centro da discussão sobre sortimento. Produtos em porções menores, refeições prontas e semiprontas, proteínas fracionadas, frutas e legumes higienizados, saladas prontas, congelados premium e kits culinários aparecem como categorias com potencial de maior aderência a essa nova realidade.

Além disso, o desperdício passa a pesar na percepção de valor. O material analisado aponta que aproximadamente 20% a 25% do desperdício doméstico de alimentos está relacionado às embalagens, seja pelo tamanho inadequado, pela dificuldade de aproveitamento completo ou pela baixa capacidade de conservação.

Assim, o envelhecimento da população reforça uma necessidade que ultrapassa a simples redução de gramatura. Embalagens fracionadas, porções individuais, sistemas abre e fecha e formatos capazes de preservar melhor os alimentos podem responder de maneira mais precisa às necessidades de diferentes domicílios.

Lojas mais próximas e sortimento mais preciso
O envelhecimento da população também interfere na escolha do local de compra. A população idosa tende a priorizar estabelecimentos próximos de casa e com menor tempo de deslocamento. Por isso, lojas menores, mais próximas da residência e com um mix mais assertivo ganham importância.

Um exemplo apresentado pela Rock Encantech é o Westside Market NYC, que adaptou seu mix depois de identificar, por meio da análise de dados, uma forte preferência da população mais envelhecida do entorno por produtos prontos.

Portanto, o envelhecimento da população mostra que não existe necessariamente um sortimento ideal para toda a rede. O melhor mix é aquele que considera o perfil demográfico e os hábitos de consumo da região de influência de cada unidade.

CRM e tecnologia para entender o consumidor
Nesse cenário, CRM, inteligência artificial, programas de fidelidade e inteligência geográfica passam a ter papel estratégico. Essas ferramentas permitem identificar características demográficas e comportamentais dos consumidores e, consequentemente, apoiar decisões mais precisas sobre o mix.

Para o envelhecimento da população, essa inteligência pode significar uma mudança importante na forma como o supermercado administra suas unidades. Em vez de trabalhar apenas com padronização, o varejo pode utilizar dados para compreender quem frequenta cada loja, quais categorias procura e como realiza suas compras.

Além disso, o CRM precisa considerar uma comunicação adequada ao público mais velho. Informações claras, linguagem acessível e benefícios alinhados às necessidades desse consumidor podem contribuir para uma experiência de compra mais inclusiva.

Acessibilidade também entra na estratégia
O impacto do envelhecimento da população não termina na composição das gôndolas. A experiência dentro da loja também precisa acompanhar a mudança demográfica.

Entre as medidas apontadas no material estão etiquetas com fontes maiores e informações mais legíveis, facilitando a visualização dos nomes e preços dos produtos. Da mesma forma, os colaboradores, especialmente nos caixas, precisam estar preparados para atender consumidores idosos com clareza e paciência, inclusive durante o cadastramento em programas de fidelidade.

Nesse sentido, a tecnologia precisa vir acompanhada de uma experiência acessível. O envelhecimento da população exige que o varejo considere tanto a eficiência da operação quanto a facilidade de interação do consumidor com a loja.

Mais valor, menos volume
O envelhecimento da população também altera a lógica competitiva dos supermercados. Durante décadas, aumentar o volume vendido esteve diretamente associado ao crescimento. Agora, a capacidade de compreender melhor o consumidor ganha importância.

Preço continua relevante, mas fatores como praticidade, saudabilidade, validade, conveniência e redução do desperdício passam a ter peso na percepção de valor. Consequentemente, vender mais unidades deixa de ser o único indicador para compreender a relação com o cliente.

Para o supermercado, o desafio está em transformar a mudança demográfica em inteligência comercial. O envelhecimento da população, combinado à redução do tamanho das famílias e ao avanço dos domicílios unipessoais, indica que o varejo precisa conhecer cada vez melhor a população atendida por suas lojas.

A partir dessa compreensão, sortimento, embalagem, formato de loja, comunicação, acessibilidade e relacionamento podem ser ajustados de maneira mais precisa. Afinal, o comportamento de compra é definido pelas características e necessidades de cada domicílio — e essas características estão mudando.

Fonte: Super Varejo